PEA ou compte-titres : quelle enveloppe pour investir en bourse ?

Ce qui les distingue

Les deux enveloppes permettent d'investir en actions et ETF, mais avec des règles différentes dès le départ. Le PEA est plafonné à 150 000 € de versements et réservé aux titres de sociétés européennes — via des ETF « synthétiques » (qui répliquent le S&P 500 ou le MSCI World tout en restant éligibles), on peut malgré tout viser une performance mondiale. Le compte-titres n'a aucun plafond ni restriction géographique. Sur les gains, le compte-titres subit par défaut la flat tax de 31,4 % (12,8 % d'impôt sur le revenu + 18,6 % de prélèvements sociaux) au moment de la vente — mais ce n'est ni automatique ni systématique : les 18,6 % de prélèvements sociaux sont toujours dus, en revanche la part « impôt sur le revenu » (12,8 %) peut être remplacée par le barème progressif si celui-ci coûte moins cher, sur option annuelle et globale (la fameuse « case 2OP » : elle s'applique à tous vos revenus de capitaux de l'année, pas seulement à ce gain). Le coût réel dépend donc du revenu du foyer et du nombre de parts. Le PEA, lui, ne taxe rien tant que l'argent reste dans le plan ; au retrait, si le plan a plus de 5 ans, seuls les 18,6 % de prélèvements sociaux restent dus — l'impôt sur le revenu est totalement exonéré, quel que soit le foyer.

Ce chiffre de 18,6 % n'a rien d'immuable. À sa création en 1992, le PEA était taxé à 0 % : aucun prélèvement social n'existait alors. Le taux a été relevé par paliers au fil des hausses de CSG — 0,5 % en 1996, 10 % au début des années 2000, 15,5 % en 2012, 17,2 % en 2018, 18,6 % depuis 2026. Le PEA applique un système de « taux historiques » : chaque tranche de gain reste taxée au taux en vigueur au moment où elle s'est constituée, pas à celui du jour du retrait. C'est un vrai avantage tant que le taux ne fait que monter, mais ça illustre surtout que cette enveloppe dépend entièrement de décisions politiques françaises — rien ne garantit qu'elle s'arrête là. Le compte-titres suit la fiscalité de l'épargne en général : pas d'avantage particulier à préserver, donc rien de spécifique à perdre non plus.

En cas de départ à l'étranger, le PEA n'est plus clôturé automatiquement depuis 2019 : il reste ouvert, garde son antériorité, et devient même exonéré de prélèvements sociaux français pour un non-résident — sauf départ vers un pays classé « non coopératif » par la France, où la clôture reste automatique. Le compte-titres n'a pas de frontière fiscale : un non-résident n'est en général pas imposé en France sur ses plus-values de cession. Mais il a un angle mort pratique : certains courtiers ferment les comptes des résidents américains à cause des contraintes de conformité liées à la réglementation FATCA, indépendamment de la fiscalité elle-même.

Au décès du titulaire, le PEA est clôturé automatiquement et, contrairement à l'assurance-vie, ne bénéficie d'aucune exonération de prélèvements sociaux : ils sont prélevés sur le gain avant toute transmission aux héritiers. Le compte-titres bénéficie d'un mécanisme plus favorable : la plus-value accumulée du vivant est purgée au décès — les héritiers reprennent les titres à leur valeur au jour du décès, et ce gain n'est jamais taxé à l'impôt sur le revenu. Dans les deux cas, les sommes transmises restent soumises aux droits de succession de droit commun.

De son vivant, un PEA ne peut pas être donné tel quel : c'est un compte nominatif, incessible, qu'il faut clôturer avant toute transmission — avec perte de l'antériorité fiscale. Un compte-titres, en revanche, peut être donné avec la même purge de plus-value qu'au décès : le donataire repart avec une nouvelle valeur d'acquisition égale à la valeur du jour de la donation, la plus-value du donateur n'étant jamais taxée. Les droits de donation habituels s'appliquent en parallèle (abattement de 100 000 € par parent et par enfant, renouvelable tous les 15 ans).

La mécanique du retrait diffère aussi. Sur un PEA, la banque prélève directement les prélèvements sociaux au moment du retrait : vous recevez le net, sans démarche à faire ensuite. Sur un compte-titres, vous recevez le montant brut de la vente — c'est à vous de déclarer la plus-value l'année suivante et de payer l'impôt, avec un choix à faire à ce moment-là : rester au prélèvement forfaitaire de 31,4 %, ou cocher la case 2OP pour basculer l'ensemble de vos revenus de capitaux de l'année au barème progressif de l'impôt sur le revenu. Cette option ne change que la part impôt sur le revenu (12,8 %) — les prélèvements sociaux restent dus dans tous les cas — et ne devient intéressante que si votre tranche marginale d'imposition est inférieure à 12,8 %. L'outil plus bas vous aide à trancher selon votre situation.