Les vrais rendements de la bourse : pourquoi 40 % par an n’existe pas
Une vidéo promet 40 % de rendement par an avec 500 € par mois. Elle récolte des milliers de likes et des centaines de commentaires. Ce genre de contenu donne l’impression d’être en retard quand on place son argent avec méthode. Vérifions les chiffres.
Ce que vaudraient vraiment 40 % par an
Le youtubeur affirmait qu’avec 500 € par mois, on aurait un demi-million d’euros en 2030. Refaisons le calcul, avec des versements mensuels réguliers et un rendement qui se cumule. De 2026 à 2030, cela fait quatre ans, soit 24 000 € versés : à 40 % par an, on obtient environ 50 000 €, dix fois moins que promis. Même sur huit ans, on arrive à environ 240 000 € pour 48 000 € versés. Pour atteindre 500 000 € en quatre ans, il faudrait plus de 200 % par an. Le simulateur d’épargne et de retraite permet de refaire ces calculs soi-même.
Une règle simple : plus la promesse est haute, plus le risque l’est aussi
Un rendement élevé s’accompagne d’un risque élevé de perte, parfois totale. Aucun placement sérieux ne peut promettre un rendement élevé et régulier chaque année. Méfiez-vous encore plus quand la promesse s’accompagne d’une formation ou d’un produit à acheter.
Ce que la bourse a réellement donné
D’après le rapport annuel 2025 de Berkshire Hathaway, le groupe de Warren Buffett a rapporté environ 19,7 % par an en moyenne entre 1965 et 2025, contre environ 10,5 % par an pour le S&P 500, dividendes inclus. Warren Buffett, né à Omaha (Nebraska) en 1930, est l’un des meilleurs investisseurs de l’histoire, et ce résultat est exceptionnel sur soixante ans. Si le meilleur d’entre eux a fait environ 20 %, personne ne peut sérieusement en promettre le double chaque année. Pour un particulier, le repère réaliste est celui de l’indice : autour de 10 % par an en moyenne.
Une moyenne n’est pas une ligne droite
Ces 10 % sont une moyenne sur la durée. Dans la réalité, on peut avoir +25 % une année, -15 % la suivante, +10 % ensuite, puis -30 %. Entrer sur le marché juste avant une baisse est beaucoup moins réjouissant. Le backtest des crises historiques montre comment un portefeuille a réagi en 2000, 2008, 2020 et 2022.
Du rendement brut au rendement réel
Le chiffre annoncé est brut. Pour savoir ce qui reste dans la poche, il faut retirer trois choses. L’inflation d’abord : avec une hypothèse de 2 % par an (elle a atteint 3 % sur un an en septembre 2026, selon l’Insee), 10,5 % brut deviennent environ 8 % de pouvoir d’achat. Les frais ensuite : un ETF large coûte souvent entre 0,07 % et 0,30 % par an. Les impôts enfin, qui dépendent de l’enveloppe : sur les gains, 18,6 % de prélèvements sociaux au PEA après cinq ans, 31,4 % de flat tax au compte-titres (voir le comparatif PEA et compte-titres).
Pour un capital laissé quinze à vingt ans, l’ordre de grandeur est de 6 à 7 % par an de rendement réel net, PEA vers le haut, compte-titres vers le bas. Il s’agit d’un calcul sur l’historique, qui ne garantit rien. C’est bien moins spectaculaire que 40 %, mais c’est au-dessus de l’inflation. À l’inverse, un livret à 1,7 % avec une inflation à 2 % ou 3 % fait perdre du pouvoir d’achat, comme on l’a vu dans l’article sur le livret A.
La bourse multiplie, elle ne crée pas
Ce qui enrichit d’abord, c’est l’écart entre ce que l’on gagne et ce que l’on dépense : augmenter ses revenus et réduire ses dépenses. La bourse ne fait que multiplier cet écart, et zéro multiplié par zéro reste zéro. Ces deux leviers sont détaillés dans Comment s’enrichir.
Le long terme commence plus tard qu’on ne le croit
Dix ans en bourse, c’est du moyen terme, et pour moi le long terme commence plutôt à quinze ans, voire vingt. C’est un point de vue personnel, mais l’historique des crises montre qu’il faut du temps pour absorber les creux.
Cet épisode est aussi à écouter : Les vrais rendements.
Cet article donne un point de vue personnel. Il est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement : tout placement comporte un risque de perte en capital.